Merkezi Olmayan Borsa (DEX) Nedir?

Merkezi olmayan borsa (DEX) nedir? Bildiğimiz kadarıyla, yatırımcılar geleneksel merkezi borsaları kullanarak kripto para birimleri alıp sattılar. Süreç her zaman aynıdır: iyi bir platform bulun, bir hesap açın, standart KYC sürecini tamamlayın ve dijital varlıklara yatırım yapmaya başlayın.

Ancak 2020’de garip bir şey oldu. Oracle’lar güvenilir bir zincir içi ve zincir dışı veri kaynağı haline geldikçe , geliştiriciler ve kullanıcılar merkezi olmayan değişim fikrine kilitlendi. Bugünki yazımız da sizlere Merkezi olmayan borsa (DEX) nedir? Sorusunu yanıtlyacağız.

Merkezi Olmayan Borsa (DEX) Nedir?

Merkezi olmayan borsa (DEX) nedir? Tanım olarak, eşler arası bir tarzda gerçekleşen herhangi bir işlem, merkezi olmayan bir ticaret olarak düşünülebilir.

Bob ve Alice adlı iki kripto fanı , diyelim ki birbirleriyle Tether için Ethereum takası yaparsa ve tüm işlem bir blok zincirinde gerçekleşirse , ticaret merkezi değildir. Bu, bir borsa veya emanetçi gibi bir üçüncü taraf sistemi aracılığıyla gerçekleşseydi, ticaret merkezileştirilirdi.

Bu nedenle, her zaman blok zincirinde kalan ve hiçbir şekilde merkezi bir platformla etkileşime girmeyen eşler arası ticaretimiz olduğu sürece, söz konusu takas merkezi değildir.

Merkezi olmayan borsalar aynı süreci uygular, temel fark merkezi ticaret platformlarını taklit etmeleridir. Amaçları, tıpkı Binance veya Coinbase gibi kripto yatırımcılarına ticaret hizmetleri ve likidite sunan blok zinciri destekli bir platform sağlamaktır.

Bunu başarmalarının yolu, belirli koşullar yerine getirildiğinde otomatik ve özerk olarak yürütülen bir kod paketi olan akıllı sözleşmelerin kullanımına güvenmektir . Bu, DEX operatörlerinin kişisel olarak yetkilendirmeye veya kendi taraflarında herhangi bir işlem başlatmaya gerek kalmadan para çekme, para yatırma ve alım satım işlemlerini otomatikleştirebilecekleri anlamına gelir.

Merkezi Olmayan Borsa Türleri

Merkezi olmayan borsa türlerine bakalım. Akıllı sözleşmeler, geliştiricilerin üç ana merkezi olmayan değişim biçimi oluşturmasına izin verdi:

• Zincir üstü sipariş defterine sahip DEX
• Zincir dışı sipariş defterine sahip DEX
• Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) ile DEX

Tüm olayların ve eylemlerin blok zincirine kaydedildiği göz önüne alındığında, zincir üstü sipariş defterlerine sahip borsalar tamamen merkezi değildir ve bu da tamamen şeffaf bir ticaret deneyimi sağlar. Bununla birlikte, kullanıcıların daha fazla ücret ödemesi gerektiğinden ve blok zinciri kaşiflerinde bekleyen işlemleri görebilen diğer kullanıcılar tarafından önden çalıştırılabildiğinden, bu tür değiş tokuşlar pratik değildir.

Zincir dışı sipariş defterlerine sahip borsalar, sipariş defterlerini barındırmak için merkezi bir sistem kullanarak ademi merkeziyetçiliği bir adım aşağı indirir. Bu tür alışverişlerdeki siparişler, blok zinciri ağlarında depolanmak yerine, merkezi olmayan bir çevrimdışı varlık tarafından işlenir. Bununla birlikte, işlemlerin kendileri hala zincir üzerinde yürütülür.

En yeni ve en popüler seçenek, otomatikleştirilmiş bir piyasa yapıcı ile takastır . AMM’ler sipariş defterlerini tamamen reddeder ve oyun teorisini, matematiksel formülleri kullanarak ve bunları akıllı sözleşmelere sararak likiditeyi işlemenin ve dağıtmanın kökten farklı bir biçimini uygular.

Günümüzde neredeyse her merkezi olmayan borsa, otomatikleştirilmiş piyasa yapıcıları kullanıyor. En ünlü uygulama, x * y = k sabit ürün formülünü kullanan bir ticaret platformu olan Uniswap’tır .

X ve Y, iki farklı jetonun ticaret çiftini temsil ederken, K her zaman korunması gereken değişmez bir sabittir. Basitçe ifade etmek gerekirse, formül, işlem çiftinin rezerv bakiyelerindeki tüm değişikliklerin K’nin sabit ürününü değiştirmemesi gerektiğini belirtir. Bu, her işlem için ücretlerin alınması ve likidite rezervlerine geri aktarılmasıyla mümkün olur, bu da pozitif bir ek ekleyerek bir denge oluşturur. K sabitine basınç.

Likidite Sağlamak

Likidite sağlamak her borsanın kanıdır. Ticaret platformlarını canlı tutan ve yeni kullanıcıları çeken şey budur. Peki, DEX’ler merkezi değilse, ilk etapta likiditeyi nasıl elde ederler?

Merkezi olmayan borsalar, öncelikle likidite madenciliği yapan ve çiftçilik yapan likidite sağlayıcılarına güvenir. Bu kullanıcılar, parasal ödüller karşılığında kripto varlıklarını bir DEX’e ödünç vermek için finansal olarak teşvik edilir. Bir borsaya verilen likidite daha sonra işlem için bir ücret ödemek zorunda olan bir tüccarın jeton takasını beslemek için kullanılır. Bu ücretin bir kısmı, ilk etapta orijinal likiditeyi sağlamaları karşılığında likidite sağlayıcılarına geri verilir.

Bu simbiyotik ilişki, merkezi olmayan borsaların kripto piyasası gibi bir ekosistemde gelişmesini sağlayan şeydir. Üç tarafın her biri (borsa işletmecileri, likidite sağlayıcıları ve tüccarlar) bir şey sağlar ve karşılığında başka bir şey alır.

DEX’lerin Dezavantajları

Birazda DEX’lerin dezavantajlarına bakalım. Tüm bu konuşmadan size, merkezi olmayan borsaların mükemmel olduğu ve onlarda yanlış bir şey olmadığı izlenimini vermiş olabiliriz – ama bu gerçeklerden daha uzak olamaz!

Neredeyse tüm beceri seviyelerindeki kullanıcıları etkileyen üç önemli dezavantaj vardır ve bunlar şunları içerir:

• Kullanıcı deneyimi
• Ücretler
• Işlem hacmi

Merkezi olmayan borsaların harika bir kullanıcı deneyimi sunduğu bilinmiyor . Tıknaz, kullanımı zor ve buggy. Bir kripto uzmanı, Uniswap veya SushiSwap’ta daha kolay ticaret yapabilir , ancak yeni başlayan biri büyük olasılıkla ilk adımda başarısız olacaktır. Yeni gelenler, bir işlemin nasıl gerçekleştirileceğini anlamama eğilimindedir, şifreleri, temel ifadeleri unutabilir ve fonlarına erişimi kaybedebilirler.

Ücretler , nadiren ortadan kalkan başka bir baskın konudur. İşlemler, geleneksel borsalarda kullanılan merkezi sistemler yerine akıllı sözleşmelerle yapıldığından, tüccarlar ortalama olarak daha yüksek ücretler öderler. Merkezi olmayan borsalardaki ücretler o kadar da kötü değil, ancak bir ağ ne zaman tıkanırsa, kullanıcılar tek bir ticaret için yüzlerce dolara kadar ödeme yapabilir.

Merkezi olmayan borsalar, likidite açısından merkezi borsaları yakalamış olsalar da, Coinbase ve Binance gibi endüstri devleri tarafından hala cüce durumdalar. Likidite gerçekten her şeydir ve bir DEX’te yeterli olmadığında, merkezi ticaret platformlarına bağlı kalmak daha iyidir. Likit olmayan piyasalar, yüksek kayma oranlarına ve ana fiyat seviyeleri arasında boş sipariş defterlerine sahip oldukları için ticaret yapmak için kaotiktir.